Piaci Áttekintés
A Budapesti Értéktőzsde fő mutatója, a BUX, kis mértékben emelkedett, elérve a 101 990,76 pontot, ami 0,60%-os növekedést jelentett. Az OTP részvényei viszont 0,37%-kal visszaestek, míg a MOL 0,58%-os emelkedést mutatott. A Richter részvényei szintén kedvező teljesítményről számoltak be, hiszen 1,83%-os növekedést ért el. A Magyar Telekom szintén zöld számban zárt, az árfolyama 1,58%-kal emelkedett.
Beruházási Hatások és Kamattámogatás
Az új kamattámogatási intézkedések a 3%-os lakáshitel bevezetésével új lendületet adhatnak a beruházásoknak. A lakástulajdonhoz való hozzájutás serkentésével a kormány a választások előtt igyekszik javítani a piaci helyzetet, bár kérdéses, hogy ez valóban tartós megoldást jelent-e a csökkenő beruházási kedv és a stagnáló piaci aktivitás tekintetében.
Megfontolandó Kérdések
A támogató intézkedésekkel kapcsolatosan többen felvetették, hogy a kis- és középvállalkozások, melyek eddig is a 3%-os kamatozású hitelek örvendtek, vajon képesek lesznek-e kihasználni az új lehetőségeket. Tekintettel arra, hogy a hitelek rugalmasabb felhasználást tesznek lehetővé, kérdéses, hogy a cégek valóban a beruházásokra összpontosítanak-e, vagy inkább likviditási problémáik megoldására fordítják az új forrást.
Befektetési Szándékok és Likviditási Szorongások
Felmerül a kérdés, hogy vajon hosszú távon mennyire kedvező a piaci helyzet a vállalkozások számára. Eddigi tapasztalatok szerint a hitelek alacsonyabb kamatai nem csökkentették a cégek óvatosságát, látva a gazdasági kilátások bizonytalanságait. Végső soron a támogatott hitelek képesek lesznek-e valódi fogyasztási és beruházási aktivitás növelésére, vagy csak a cégek túlélésére szolgálnak, amikor már a megszűnés határán billegnek.
Makrogazdasági Hatások
Az új intézkedések hatásai nemcsak a kamatszabályozás terén érezhetők, hanem a piaci kereslet növekedése is elvárható. A lakáspiacon rövid távú árfolyamemelkedést hozhat a kölcsönözhető pénz mennyiségének növekedése, míg a hosszú távú kihatások megítélése számos kérdést vet fel, különösen az állami támogatások hatékonyságát illetően. Az ingatlanpiac, amelyre már most is kedvező hatást gyakorolt a kamatszabályozás, túlterhelődhet, amennyiben a kereslet drámai mértékben megugrik.
Következő Lépések
A cégek a hitelkeretük tágításával próbálnak alkalmazkodni a változásokhoz, ugyanakkor a likviditás javítása mellett a beruházások valódi elindítására is szükség lenne. A politikai beavatkozások hatásainak mérlegelése és azok várható kihatása a vállalatok életképességére továbbra is égető kérdés marad a gazdasági diskurzusban.
Forrás: Privátbankár
