Kipukkadóban a mesterséges intelligencia lufi
A Bank of America friss felmérése szerint az alapkezelők jelenlegi optimizmusa a piacon évek óta nem látott szintre jutott. A szakértők úgy vélik, hogy a régóta várt „puha landolás” közel van, és az infláció lassan, de biztosan megszelídül, miközben a gazdaság stabilizálódik – nem csupán az Egyesült Államokban, hanem világszerte is.
Az alapkezelők a vállalatok nyereségének dinamikus növekedésére számítanak, ami eddig háttérbe szorította a túlárazottsággal kapcsolatos félelmeket. Ezért a piac nagy szereplői aktívan vásárolják a részvényeket, amelynek következtében a készpénzállomány eddig soha nem látott mélységbe csökkent, mindössze 3,3 százalékra. E folyamat jelzi, hogy az alapkezelők nem várnak jelentős korrekciót a közeljövőben, hiszen nem érzik szükségét annak, hogy „tartalékoljanak” a következő esésekről.
A „Magnificent 7” részvények, mint a Meta, Apple, Amazon, Netflix, és Google, kiemelkedően népszerűek, de a nemesfémek iránt is megugrott a kereslet. Sokan, még a rekordközeli árak ellenére is, az arany emelkedésére számítanak.
Ez a helyzet első blikkre ígéretesnek tűnik, de ha a piacon ennyire felerősödik az optimizmus, és mindenki a legjobb forgatókönyvet árazza be, akkor könnyű hibázni. Egy váratlan negatív hír vagy kedvezőtlen gazdasági adat súlyos eladási hullámot indíthat el, és mivel az alapkezelők készpénzállománya rekordalacsonyra csökkent, valószínű, hogy nem fognak tudni belépni, hogy tompítsák a zuhanást.
A legnagyobb kockázatot sok elemző szerint a mesterséges intelligencia (AI) „lufi” kidurranása jelenti, amelyet az alapkezelők 37 százaléka emelt ki. Az AI és a nagy felhőszolgáltatók hatalmas költekezése révén további aggodalmak merülnek fel, amelyek végső soron a mesterséges intelligencia szektorához kapcsolódnak. A közelmúltban már megfigyelhető volt az ebből adódó eladói nyomás a piacon.
Az alapkezelők optimizmusa tehát egy kényes egyensúlyt képvisel. A befektetési kilátások fényesnek tűnnek, de a háttérben ott lappang a kockázat, hogy a hatalmas várakozások összeomlása drámai következményekkel járhat a piacon. Az AI-lufi kipukkanása nem csupán az alapkezelők számára jelenthet válságos pillanatokat, hanem az egész iparág jövőjét is kérdőre vonja.
