Megosztott döntések az amerikai jegybanknál
Évek óta nem tapasztalt megosztottság jellemzi az amerikai jegybank, a Fed döntéshozóit. A legfrissebb, decemberi kamatdöntő ülésen a jegybank 25 bázisponttal csökkentette a kamatszintet, ezzel az irányadó ráta 3,50-3,75 százalékra csökkent. A döntést a piaci várakozásoknak megfelelően hozták meg, a piaci szereplők már beárazták ezt a lazító lépést.
Az ülés eredményei alapján a döntés nem volt egyhangú; egy döntéshozó 50 bázispontos kamatvágást javasolt, míg ketten a kamattartás mellett foglaltak állást. Ez a belső megosztottság a legutóbbi időszakban, 2019-ben is megfigyelhető volt. Jerome Powell, a Fed elnöke, a sajtótájékoztatóján kevésbé volt „héja” hangvételű, mint ahogyan azt sokan várták, ami a részvénypiacok emelkedéséhez, a kötvényhozamok csökkenéséhez és a dollár gyengüléséhez vezetett.
Optimista kilátások a Fed részéről
A Fed kilátásai a gazdasági növekedést illetően pozitívan alakultak: a növekedési prognózist jelentősen javították 2026-ra, és 2027-re is magasabb növekedést várnak, mint amit szeptemberben jeleztek. Noha az infláció mérséklődhet az alacsony energiaárak miatt, a 2 százalékos célkitűzés felett maradhat a következő két évben is. A kedvezőbb növekedési várakozások ellenére a munkanélküliségi ráta nem mérséklődhet lényegesen, amit a termelékenység várható javulásával indokolnak.
Jövőbeli kamatlasítási terveikben a bizottság tagjainak véleménye nem egységes; 2026-ra és 2027-re is mindössze egy-egy kamatcsökkentés várható. Ez a „dot plot” alapján megegyezik a szeptemberi előrejelzésekkel, azonban elmarad a piac jelenlegi árazásától. Mi azonban továbbra is arra számítunk, hogy a Fed 2026-ban két további kamatcsökkentést, majd egy újabbat 2027-ben bejelenthet.
Politikai és gazdasági események
Trump boldogsága a politikai tájképen, valamint Oroszország győzelme, amely jelentős költségekkel járna Európa számára, figyelmet érdemel. A kárpátaljai magyarok preferenciája az Európai Unióhoz való csatlakozás irányába mutat, míg Szijjártó Péter, aki gyakran Putyin barátjaként emlegetett, rendkívül nehéz helyzetben találja magát.
A kenyér ára és az inflációs problémák a magyarok mindennapi életét sújtják, míg a gazdaság általános helyzetéről vegyes, de aggasztó kilátások bontakoznak ki. Az Európai Parlament döntése az európai védelmi ipar fejlesztéséről szintén komoly hatással bír a térség jövőjére.
